Conseil en fusion-acquisition pour entreprises familiales et industrielles
Le conseil en fusion-acquisition accompagne une entreprise dans une cession, une acquisition ou l’entrée d’un nouvel associé : valorisation, préparation du dossier, recherche et sélection des contreparties, négociation jusqu’au closing. Alma Next le fait depuis Monaco, pour des dirigeants français, italiens et monégasques, avec un seul interlocuteur du début à la fin.
En bref
Ce que nous faisons
Études et analyses, valorisation, structuration et conduite de l’opération, recherche de contreparties
Pour qui
Dirigeants et familles qui cèdent, acquièrent ou ouvrent leur capital
Où
Depuis Monaco, sur des opérations en France, en Italie et en Principauté
Délais
De la première analyse au closing, il faut des mois, pas des semaines : la préparation fait la moitié du résultat
Confidentialité
Aucun nom ne circule sans votre accord écrit
Quand faire appel à un conseil M&A
Vous voulez vendre votre entreprise
Parce qu’il n’y a pas de successeur, parce que le marché est porteur ou parce qu’un groupe vous a déjà approché. Nous préparons l’entreprise, établissons un prix défendable et réunissons plus d’un interlocuteur, pour que la négociation ne dépende pas d’un seul acheteur.
Vous voulez croître en rachetant
Un concurrent qui se retire, un fournisseur à intégrer, une technologie ou un marché qui vous manque. Nous définissons les critères, recherchons et qualifions les cibles, ouvrons le contact et conduisons la négociation jusqu’à la reprise.
Vous voulez ouvrir votre capital
Pour financer un changement de dimension, racheter les parts d’un associé ou préparer la transmission sans tout vendre. Nous structurons l’opération, identifions les partenaires adaptés et vous accompagnons dans la discussion avec eux.
Comment nous conduisons une opération
Cinq étapes, toujours les mêmes, du premier rendez-vous à la cession des titres. Vous savez à tout moment où vous en êtes et ce qui vient ensuite.
01
Analyse et valorisation
Nous lisons les comptes, le portefeuille clients, les contrats et l’organisation. Il en ressort une fourchette de valeur argumentée et la liste de ce qu’il faut remettre en ordre avant de montrer l’entreprise à qui que ce soit.
02
Préparation du dossier
Nous préparons le document qui présente l’entreprise à un investisseur : chiffres, marché, points forts, risques déjà expliqués. Un dossier honnête et lisible raccourcit la due diligence et protège le prix.
03
Recherche et sélection des contreparties
Nous dressons une liste d’acquéreurs ou d’investisseurs possibles, industriels et financiers, et les contactons de manière anonyme. C’est vous qui décidez qui entre dans le processus et qui en reste exclu.
04
Négociation et due diligence
Nous gérons les offres, la comparaison des conditions et la phase d’audit, en coordination avec vos avocats et experts-comptables. Notre rôle est de garder la main sur le processus et de défendre la valeur quand arrivent les demandes de décote.
05
Closing et passation
Signature, paiement, garanties, et ce qui vient après : la période d’accompagnement, les personnes clés, la communication aux clients et aux salariés. Une opération réussie se juge six mois après la signature.
Combien vaut votre entreprise
La valeur d’une entreprise n’est pas un chiffre unique : c’est une fourchette qui varie selon la méthode, selon l’acquéreur et selon le degré de préparation de l’entreprise. Pour une valorisation, nous croisons toujours au moins deux méthodes, puis nous expliquons les écarts.
| Méthode | Ce qu’elle mesure | Quand nous l’utilisons |
|---|---|---|
| Multiples d’EBITDA | La valeur que le marché reconnaît à des entreprises comparables, par secteur et par taille | Presque toujours, comme référence de marché |
| Flux de trésorerie actualisés | La trésorerie que l’entreprise générera, ramenée à aujourd’hui | Quand le plan est solide et les flux prévisibles |
| Méthode patrimoniale | La valeur des actifs, nette des dettes | Entreprises avec immobilier, outil industriel ou stocks importants |
| Transactions comparables | Les prix payés lors d’opérations récentes dans le même secteur | Pour confronter la fourchette à des cas réels |
En pratique, trois éléments pèsent sur la valorisation : la qualité des marges, la dépendance au dirigeant et la concentration des clients. Ce sont aussi les trois que l’on peut améliorer dans les mois qui précèdent la vente.
Pour les groupes et les fonds qui acquièrent
Nous accompagnons aussi des groupes industriels et des fonds dans la recherche d’entreprises cohérentes avec leur projet de croissance, en Italie, à Monaco et en France.
- Un flux d’opérations confidentiel de PME familiales en Italie, à Monaco et en France.
- Des dossiers préparés et des chiffres lisibles, avec des délais annoncés dès le départ.
- Un conseil qui connaît le dirigeant et conduit la négociation.
Questions fréquentes
Combien de temps faut-il pour vendre son entreprise ?
Des mois, pas des semaines. La préparation et la valorisation occupent les premières semaines, la recherche des contreparties et la négociation la partie la plus longue, la due diligence et le closing la phase finale. Les opérations menées trop vite sont celles qui se concluent mal, ou pas du tout.
Comment fixe-t-on le prix ?
En croisant au moins deux méthodes, par exemple les multiples d’EBITDA du secteur et les flux de trésorerie actualisés, et en confrontant le résultat à des transactions comparables. Le prix final dépend ensuite du type d’acquéreur : un industriel qui cherche des synergies et un investisseur financier ne valorisent pas la même entreprise de la même façon.
Faut-il un conseil si j’ai déjà un acheteur ?
C’est le cas où il est le plus utile. Celui qui arrive avec une offre spontanée connaît la valeur de votre entreprise mieux que vous et a déjà décidé combien il veut payer. Notre travail consiste à vérifier la fourchette, à créer une alternative crédible et à mener la négociation, car un acheteur seul à la table dicte les conditions.
Comment sont calculés vos honoraires ?
Nos honoraires sont généralement liés à la conclusion de l’opération (success fee). Pour certaines opérations seulement, une rémunération initiale est prévue. Toutes les conditions sont arrêtées dans le mandat, avant le début de la mission : aucun coût imprévu.
Les salariés et les clients l’apprendront-ils ?
Pas par nous. Les premiers contacts sont anonymes, les noms ne circulent qu’après un accord de confidentialité et avec votre consentement écrit. Quand et comment informer les salariés et les clients se décide ensemble, en général à l’approche du closing.
Travaillez-vous aussi sur des acquisitions à l’étranger ?
Oui. Depuis Monaco, nous suivons des opérations en France, en Italie et en Principauté, et nous cherchons des contreparties hors du pays de l’entreprise quand c’est le bon marché. Lorsque des compétences locales sont nécessaires, nous travaillons avec des professionnels sur place choisis avec vous.
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