Consulenza M&A per imprese familiari e industriali

La consulenza M&A accompagna un’impresa in una cessione, in un’acquisizione o nell’ingresso di un nuovo socio: valutazione, preparazione del dossier, ricerca e selezione delle controparti, negoziazione fino al closing. Alma Next lo fa da Monaco, per imprenditori italiani, monegaschi e francesi, con un solo referente dall’inizio alla fine.

Contattaci

Come conduciamo un’operazione

In breve

Cosa facciamo

Studi e analisi, valutazione, strutturazione e conduzione dell’operazione, ricerca di controparti

Per chi

Imprenditori e famiglie che cedono, acquistano o aprono il capitale

Dove

Da Monaco, su operazioni in Italia, Francia e Principato

Tempi

Dalla prima analisi al closing servono mesi, non settimane: la preparazione è metà del risultato

Riservatezza

Nessun nome circola senza il vostro accordo scritto

Quando serve un advisor M&A

Volete cedere l’azienda

Perché non c’è un passaggio generazionale, perché è il momento giusto del mercato o perché un gruppo vi ha già contattati. Prepariamo l’impresa, stabiliamo un prezzo difendibile e portiamo più di un interlocutore al tavolo, così la trattativa non dipende da un solo compratore.

Volete crescere comprando

Un concorrente che si ritira, un fornitore da integrare, una tecnologia o un mercato che vi manca. Definiamo i criteri, cerchiamo e qualifichiamo i target, apriamo il contatto e conduciamo la negoziazione fino al passaggio.

Volete aprire il capitale

Per finanziare un salto di dimensione, per liquidare un socio o per preparare il passaggio generazionale senza cedere tutto. Strutturiamo l’operazione, individuiamo i partner adatti e vi accompagniamo nel confronto con loro.

Come conduciamo un’operazione

Cinque fasi, sempre le stesse, dal primo incontro al passaggio delle quote. Sapete in ogni momento a che punto siete e cosa succede dopo.

Analisi e valutazione

Leggiamo i bilanci, il portafoglio clienti, i contratti e l’organizzazione. Ne esce una forchetta di valore argomentata e la lista delle cose da sistemare prima di mostrare l’azienda a qualcuno.

Preparazione del dossier

Prepariamo il documento che racconta l’impresa a un investitore: numeri, mercato, punti di forza, rischi già spiegati. Un dossier onesto e leggibile accorcia la due diligence e protegge il prezzo.

Ricerca e selezione delle controparti

Costruiamo una lista di acquirenti o investitori possibili, industriali e finanziari, e li contattiamo in forma anonima. Voi decidete chi entra nel processo e chi resta fuori.

Negoziazione e due diligence

Gestiamo le offerte, il confronto tra le condizioni e la fase delle verifiche, in coordinamento con i vostri legali e commercialisti. Il nostro lavoro è tenere il processo in mano e difendere il valore quando arrivano le richieste di sconto.

Closing e passaggio

Firma, incassi, garanzie, e quello che viene dopo: il periodo di accompagnamento, le persone chiave, la comunicazione ai clienti e ai dipendenti. Un’operazione riuscita si vede sei mesi dopo la firma.

Quanto vale la vostra azienda

Il valore di un’impresa non è un numero unico: è una forchetta che cambia con il metodo usato, con chi compra e con quanto è preparata l’azienda. Nella valutazione incrociamo sempre almeno due metodi, poi spieghiamo le differenze.

Metodo	Cosa misura	Quando lo usiamo
Multipli di EBITDA	Il valore che il mercato riconosce a imprese simili, per settore e dimensione	Quasi sempre, come riferimento di mercato
Flussi di cassa attualizzati	La cassa che l’impresa genererà, scontata al presente	Quando il piano è solido e i flussi sono prevedibili
Metodo patrimoniale	Il valore dei beni, al netto dei debiti	Imprese con immobili, impianti o magazzino importanti
Transazioni comparabili	I prezzi pagati in operazioni recenti dello stesso settore	Per verificare la forchetta con casi reali

Sulla valutazione, in pratica, contano tre cose: la qualità dei margini, la dipendenza dall’imprenditore e la concentrazione dei clienti. Sono anche le tre che si possono migliorare nei mesi prima della cessione.

Per gruppi e fondi che acquisiscono

Accompagniamo anche gruppi industriali e fondi nella ricerca di imprese coerenti con il loro progetto di crescita, in Italia, a Monaco e in Francia.

Deal flow riservato di PMI familiari in Italia, a Monaco e in Francia.
Dossier preparati e numeri leggibili, con tempi dichiarati in partenza.
Un advisor che conosce l’imprenditore e conduce la trattativa.

Proponeteci i vostri criteri

Domande frequenti

Quanto tempo serve per vendere un’azienda?

Servono mesi, non settimane. La preparazione e la valutazione occupano le prime settimane, la ricerca delle controparti e la negoziazione la parte più lunga, la due diligence e il closing la fase finale. Le operazioni che corrono troppo sono quelle che si chiudono male o non si chiudono.

Come si stabilisce il prezzo?

Incrociando almeno due metodi, per esempio i multipli di EBITDA del settore e i flussi di cassa attualizzati, e confrontando il risultato con transazioni comparabili. Il prezzo finale dipende poi dal tipo di acquirente: un industriale che cerca sinergie e un investitore finanziario non valutano la stessa impresa allo stesso modo.

Serve un advisor se ho già un compratore?

È il caso in cui serve di più. Chi arriva con una proposta spontanea conosce il valore della vostra azienda meglio di voi e ha già deciso quanto vuole pagare. Il nostro lavoro è verificare la forchetta, creare un’alternativa credibile e gestire la trattativa, perché un compratore solo al tavolo detta le condizioni.

Come funziona il vostro compenso?

Il nostro compenso è generalmente legato alla conclusione dell’operazione (success fee). Solo per alcune operazioni è previsto un compenso iniziale. Tutte le condizioni vengono concordate nel mandato, prima dell’avvio dell’incarico: nessun costo a sorpresa.

I dipendenti e i clienti lo verranno a sapere?

Non da noi. I contatti partono in forma anonima, i nomi circolano solo dopo un accordo di riservatezza e con il vostro consenso scritto. Quando e come comunicare ai dipendenti e ai clienti si decide insieme, di solito verso il closing.

Lavorate anche su acquisizioni all’estero?

Sì. Da Monaco seguiamo operazioni in Italia, in Francia e nel Principato, e cerchiamo controparti anche fuori dal paese dell’impresa quando è il mercato giusto. Quando servono competenze locali, ci coordiniamo con professionisti del posto scelti con voi.